美丽说、蘑菇街合并，徐易容提前出局或许是金蝉脱壳

1月11日上午，美丽说CEO徐易容发出全员邮件，证实了外界猜测很久的一件事：蘑菇街和美丽说即将合并为一家新公司。根据内部信，美丽说和蘑菇街以换股形式完成合并，但并非是1：1比例换股。新公司合并完成后，估值30亿美元。新公司没有联席CEO的设置，蘑菇街CEO陈琪将直接出任新公司CEO。

没有联席CEO的设置，意味着徐易容离开已经成为定局。只不过与其他人相比，有可能是提前出局。

每一次合并，都要有一位创始人离开，这几乎成了中国互联网合并案的铁律。那为何，美丽的蘑菇街来了之后，离开的必须是徐易容呢？

每一次合并，都有一个主动者，这个主动者实力略强、支持者略多；每一次合并，都有一个被动者，这个被动者处于弱势；而他们的背后还有一群推动者，这群推动者在双方都有利益，但权衡之后必须要做出一个选择。两厢情愿的事情很少，几乎没有，美丽说和蘑菇街也不能例外。

在我的印象里，美丽说可能离合并主导者之一腾讯的关系更近，可怎么偏偏离开的是美丽说的创始人？

我个人感觉，徐易容的离开，有蘑菇街实力强于美丽说的原因，但可能也有徐易容自己略施金蝉脱壳之计的因素。美丽说和蘑菇街合并，徐易容走了，但他不一定是个失意者。

同为被阿里“逐出门墙”然后又相继走上女性电商平台业务的美丽说和蘑菇街，在目前的中国电商市场是不折不扣的小角色，单枪匹马想要获得大的发展几无可能。所以，已经有些厌倦了的资本，迫切的需要他们合并。

表面上看，蘑菇街要略强于美丽说。

一，从业绩上看，蘑菇街似乎要强于美丽说，至少宣传的不错。2015年6月16日，蘑菇街创始人、CEO陈琪曾经发布了一封内部信，称蘑菇街业绩良好，平台销售额等数据远超竞争对手，因此决定给全员加薪50%，推动公司进入“高薪高要求”时代。当时陈琪说，“根据多方数据来看，平台日销售额已超主要竞争对手一倍，同时我们的团队人数只有对方的一半。到今年（指当时的2015年）年底，希望全平台能冲击（非活动日）单日销售额1亿元人民币。”

二，从资本的垂青看，蘑菇街也要稍胜一筹。美丽说在获得第五轮融资后，再无动静，而蘑菇街倒是在2015年11月获得了两亿美元的融资。

三，而从估值上看，虽然二者均呈下滑趋势，可蘑菇街的抗击打能力要强于美丽说。之前，美丽说估值30亿美元，蘑菇街则逊色不少，估值20亿美元。但经过寒冬后，在某媒体发布的中国一级市场公司估值排名 500 强排行榜中，蘑菇街当前估值人民币95.6亿人民币，美丽说估值59.8亿人民币。两家的估值都大幅度缩水，可蘑菇街估值却比美丽估值说高了。美丽说估值的缩水程度，把蘑菇街衬托的反而硬气起来。

基于以上三点原因，蘑菇街成为合并的主动者，蘑菇街的陈琪留下来，美丽说的徐易容离开，很正常。

但是，离开的徐易容其实也有自己的小算盘，除了股权外也并非一无所得。

在媒体的报道中，我注意到这样一个小细节。

对于传闻中徐易容的离开，一位离开美丽说不久的前员工介绍，这或许是因为徐易容已经先一步思考了下一步的退路：“在美丽说和蘑菇街最初合并传闻之后，美丽说就开始大力发展higo业务，当时在内部就有传闻，说higo是未来徐易容的下一步重点目标。”而一位接近美丽说和蘑菇街合并的投资人则表示：“在谈判中，higo业务并未在合并的目标之中。”

美丽说higo，就像“国中国”，大概算是徐易容借美丽说这只小母鸡下的另一颗蛋。higo，是时尚海淘平台，2014年年底开始在美丽说内部开始孵化。Angelababy在2015年9月成为美丽说HIGO品牌形象代言人，并出任美丽说HIGO首席时尚官。据传，2015年美丽说花高价获得了跑男第三季的冠名权，但最终获利的却是美丽说旗下的higo平台。

也就是说，尽管徐易容失去了美丽说，失去了在“美丽蘑菇街”的发言权，但他还有一个不在合并计划中的higo。

与那些被扫地出门的创始人相比，我感觉徐易容还算不错。如果说美丽说的模式已经前途渺茫的话，那徐易容把希望寄托在higo上，算不算一个金蝉脱壳之计呢？至少，徐易容给自己留了一座可以砍柴的“青山”。而未来能不能“有柴烧”，就看徐易容的运气了。